作为全球领先的无人机霸主，大疆在融资上并不担忧，但在发展布局上却遇上了前所未有的挑战。睽违三年再次融资，大疆却以另一种姿态复归大众视野。4月20日后，机构投资者相继接到了大疆新一轮融资的获奖通报，标志着持续将近一个月的10亿美元融资掉落帷幕。
然而这一轮融资却引发很大的争议—大疆采行了“B＋D”的融资方案，即投资者必需再行股份一定比例无收益D类普通股，才能取得B类普通股的投资资格，这一做到法令不少投资者不满。对于融资和上市传闻，大疆方面向时代周报记者回应不予置评。
事实上，在融资与上市的背后，是大疆近年来发展的挑战。那些曾多次必须绕过大疆求生存的无人机厂商，在近年里寻找自己适当的细分领域，并由此沦为一方霸主。当大疆企图转入这些细分领域时，却找到并无法非常简单拷贝过去在航拍无人机上获得的顺利，理由是大疆在航拍无人机上积累的核心竞争力，在企业级市场上并不是决定性因素。
“除非航拍无人机在产品生产标准化程度大大提高的同时构建技术成本的大幅度减少，否则很难看见有竞争意义的同类企业经常出现在航拍领域。”无人机行业分析师杨浩告诉他时代周报记者，在其他无人机的应用领域（如警用、农业等），则有可能经常出现产品、技术、份额多达大疆的企业。独角兽受热捧按照大疆拒绝，机构投资者要再行通过股份一定比例的无收益D类普通股，才能取得B类普通股的投资资格，D类股本质上是一种“无息债”，而且瞄准期长约三年。
更加关键的是，大疆的竞价模式更加重视投资者股份D类股票的比例，股份D类股票的比例越高，取得参予资格的几率越大。这种精致的融资方式也引起了创投圈的震动。在不少投资者显然，大疆跑出了过去由专业FA（财务顾问）相爱大型基金的作法，自由选择“价高者得”的竞价排名模式更有中小投资者。
另一方面，大疆也没主动透露财务数据，投资者无法按照公允的估值方法为大疆定价。但这样的游戏规则并没抓住投资者。大疆方面宣告，融资计划公布后一共接到近百家投资机构的保证金与竞价股份申请人，各家股份金额总和已远超过原计划的30倍。
4月15日，大疆创意向部分股份比例较高的投资人发送到邮件，表明最低的5亿美元的平均值D／B股份比例早已高达1．61，即股份1万美元的B股，同时要股份1．61万美元的D股。“实质上就是大疆期望在融资的同时，又不至于让原股东和掌控人溶解过多的对公司的控制权。”香颂资本继续执行董事沈萌向时代周报记者回应，大疆有可能目前没具体的上市解散机制计划，为了提升对投资者的吸引力就使用了这样的融资方式，“换而言之，大疆更加偏向于找寻长年的战略投资者，而非短期的财务投资者”。从股权结构来看，目前以汪韬派的大疆管理层仍掌控着大量的股权。
融资文件表明，大疆创意公司管理层股权比例高达74％，还包括红杉、凯鹏华盈、AccelPartners等机构投资者股权12％，香港科技大学及其他个人投资者占到股14％。在外界显然，大疆在融资上展现出强势的主要原因是投资者对“独角兽”的欢迎。
按照融资文件表明，大疆此次融资的投前估值高达150亿美元，在国内独角兽估值榜单中名列前十，再行再加大疆是中国为数不多能独占全球无人机市场的高科技企业，这种光环让大疆在资本市场上倍受青睐。杀进企业级市场事实上，大疆并不差钱，从融资记录来看，此次10亿美元融资将沦为大疆历史上数额仅次于的一笔融资。
根据公开发表信息，大疆正式成立至今一共展开过4轮融资，融资总额不多达2亿美元，投资方还包括红杉资本中国、中恒星光、近瞻资本等。最近一笔AccelPartners的投资再次发生在2015年，融资金额只有7500万美元。三军未动，粮草先行，这笔融资被视为是大疆扩展新的业务的储备弹药。据媒体报道，此次融资的主要目标是扩展的三大新方向，还包括医疗影像、教育和新兴产业，其中新兴产业不含人工智能、先进设备生产和机器人等。
在融资文件中，大疆透漏在两大现有板块中，无人机板块（还包括消费和行业级）在2017－2021年期间将构建总计市场规模880亿美元以上，而影像板块年市场规模将超过150亿美元以上。因此若要达成协议这一目标，大疆必需在企业级市场发力。
虽然大疆在全球航拍无人机的市场份额高达70％，但近年不受多起“黑飞”事件和监管政策放宽的影响，航拍无人机的热潮正在降温，大疆在这条赛道上将渐渐碰到天花板。适当地，企业级市场不存在极大的快速增长空间，特别是在是植保无人机早已沦为仅次航拍无人机的新纪录地。
根据第三方机构艾瑞咨询预测，2025年国内无人机市场总规模将超过750亿元，其中行业应用于农林植保大约为200亿元，安防市场大约为150亿元，电力通判大约为50亿元，而用作航拍娱乐的消费级市场为300亿元。“虽然这几年早已变得十分疯狂，但实际在农村的普及率还将近2％。”近于飞来科技牵头创始人龚槚钦回应，近于飞过年总共服务了1500多万亩农田，而中国有20亿亩以上的耕地，按照每亩地每年最多要倾倒3－4次农药，市场当量是80亿亩次，光是打药的服务费用就能建构800亿的市场。
在龚槚钦显然，植保无人机只是关上智慧农业市场的一把钥匙，农村地理信息、农业数据服务和农机分享等更加大规模的行业变革，“这里的盈利空间比植保要几个数量级。”从营收结构来看，大疆在企业级市场的影响力显著大于航拍无人机。据财新网报导，去年大疆整体营业收入为175．7亿元，同比快速增长79．6％；净利润43亿元，同比快速增长123．2％；其中，消费级无人机业务占有大疆营收总额的85％。发动价格战从2015年年底公布首款农业植保机MG－1开始，标志着大疆月全面转入企业级市场。
当时大疆创意公关总监王帆向时代周报记者回应，2016年将是大疆月转入2B市场的元年，“无人机的技术优势是我们的核心，大疆将相结合这一优势转入各行各业”。在过去三年时间里，大疆维持“一年一递归”的节奏发售新品，企图打入这一片沃土。根据农业部透露的数据表明，去年全国已保留1．1万台植保无人机，其中大疆MG系列保留7500台。
而近于飞来方向则向时代周报记者回应，目前公司总共有7562架植保、测绘无人机在中国运营。但现实是在植保无人机领域，曾多次被大疆逼入死角的近于飞来科技早已占有了主动优势，并反过来将大疆的攻势超越—尽管大疆的销售农业无人机数量多达近于飞来，但去年近于飞来销售额超过3亿元，是这一细分领域的普遍认为强手。对于植保无人机的市场分析，大疆和近于飞来具有十分两极的辨别。按照大疆的众说纷纭，国内植保无人机的市场总容量有可能在未来两三年就超过饱和状态，因此大疆指出未来厂商通过销售硬件无法产生利润。
但近于飞来则指出，中国农业的机械化程度依然很低，辽阔的农耕面积必须大量的植保飞机作业。龚槚钦告诉他时代周报记者，目前全国农业无人机的实际普及率严重不足5％，还有相当大的发展空间。根据近于飞来的计算出来，中国最少有12亿亩耕地合适几乎由无人机已完成植保，前提是要有RTK和高清地图等基础设施的反对。龚槚钦透漏，2016年近于飞来构建营收大约4700万元，而2017年则多达3个亿，相似8倍的增长速度。
他回应，目前正值全国小麦统防统治者阶段，近于飞来植保无人机每天的作业量平均值超过15万亩以上，相等于2014年的全年作业量，“以此估计，近于飞来今年的营收规模还不会有最少3倍以上的增幅”。为了打败近于飞来，大疆首先收手的是价格战。
去年10月底近于飞来发售三款P系列新品后，大疆也随后公布了MG－1SAdvanced和MG－1P系列（MG－1P、MG－1PRTK）植保无人机。除了增送的保险和关怀计划外，MG－1SAdvanced国内地区售价比上一代售价减少近1．2万元，降价相似四成。与此同时，大疆总裁罗镇华也放言，大疆在农业产业中不不应考虑到利润，而要让有利于农，让实行服务的植保队和农户获得收益。
“大疆发展农业无人机，是不是一定要在两三年内盈利？是不是一定要通过销售硬件盈利？这个模式没有人证明过。”他回应，农业在大疆体量里占到比较小，但大疆业绩持续增长，可以开销在该领域一定的投放和亏损。2C改向2B的艰苦冲刺“客观来说，大疆发动的‘价格战’是一种良币驱赶劣币的不道德，对行业和社会都不利。
”龚槚钦回应，大疆把植保无人机价格拉低，对其他中小规模的无人机厂家而言是根本性压制，“这不会加快出局那些没技术累积、没商业运作能力、依赖政策红利和国家补贴而存活的无人机厂家”。“但大疆与近于飞来的竞争，不出一个维度。”龚槚钦指出，虽然都在植保无人机领域里探寻，但是近于飞来和大疆各自推展行业发展的商业模式和技术路线是几乎有所不同的。这里的有所不同主要是指两者在农业无人机的踢法上。
在转型之初，近于飞来就要求不卖无人机，只买服务，向农户获取一套原始的解决方案；大疆则之后遵循航拍无人机的思路，将无人机卖给代理商或农户。在无人机行业分析师杨浩显然，成熟期的航拍无人机飞行中控制系统是大疆的核心竞争力之一，该类技术累积不会对大疆研发其他行业产品产生一定协助，但这种协助不是决定性的。“在很多方面，飞控必需融合飞行中环境和飞行中任务展开有针对性的设计与构建，它并不是一个标准化的技术环节。
”他讲解，无人机在一个领域中的成熟期用于牵涉到方方面面的因素，比如该行业本身的技术成本、人才规模、行业成熟度、产业链成熟度等。以农业为事例，目前无人机系统在技术应用于、产品化、商业模式等方面累积的用于经验较多，不具备了一定的应用于条件。“无人机作为依据任务设计的空中机器人系统，任务一旦变化，环境特点、飞行中功能、阻抗构成等都要融合该领域的专业技术展开新的设计，因此差异相当大，完全恣意都不一样。
有所不同行业间无人机技术的切换并不是更容易的事情。”杨浩告诉他时代周报记者。这意味著国内外无人机企业转入其他应用领域仍不存在空间，除了近于飞来，曾多次与大疆在轻巧级无人机领域肉搏的零度智触，近期亦宣告将公司方向调整向安防和通判行业所用的侦察机上；而另一家无人机巨头亿航也在调整战略方向，将焦点放到载人无人机和无人机物流上。
经过三年时间的思索后，大疆也在调整其在企业级市场的策略。去年年底，大疆首次发布对农业植保无人机市场的未来规划，回应在农业植保无人机市场，大疆也开始要从买硬件向买服务转型，通过买服务提供收益。
杨浩指出，将来看大疆将在全球航拍无人机领域正处于独占地位，但国内外的无人机公司，还包括大疆在内，都将改向其他应用领域或向其他领域发展，如农业、电力、警用、测绘、遥测、军事等。“除非航拍无人机在产品生产标准化程度大大提高的同时构建技术成本的大幅度减少，否则很难看见有竞争意义的同类企业经常出现在航拍领域。
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